日期：2016-7-14（原创文章,禁止转载）
东吴证券(601555)做强做实分公司 掘金江苏区域经济
立足苏州，坐享团体丰富金融资源：公司控股股东苏州国发团体是以金融投资为主业的国有独资公司河北最好的癫痫病医院，控股东吴证券、苏州信托、苏州银行、国发创投、东吴人寿、国发担保等金融企业。东吴证券在其中实力突出，团体对公司扶持态度明确，在金融混业趋势下，未来不排除国发团体通过东吴证券整合、壮大旗下金融资产的可能。
做强做实分公司，掘金江苏区域经济：2012 年东吴证券在江苏省多个地县级市新建分公司，缩短服务半径，在分公司设立投资银行等业务部门，为地方解决"投融资"需求等全面综合金融业务。省内多区域较高的经济总量和丰富的企业资源是分公司改革的主要原因和可靠保障。地方政府、区域内企业将成为公司改革后的重要客户。1）面对地方政府投融资平台建设、国有资产整合的需求，公司可通过"多种质押融资投入自有资金+资管部门发行理财产品引入外部资金"情势参与地方建设；2）面对企业的投融资需求，公司则可通过中小企业私募债、企业债、资产证券化等多元方式为企业提供全方位服务。因此，两类业务将成为东吴证券的创新优势业务：1）中小企业私募债、企业债、场外市场和资产证券化等大投行业务；2）信誉融资业务。其中投行业务已产生事迹。
增发助力综合实力显著提升：目前公司拟非公然发行股票召募资金不超过52.08 亿元因此急需提升资本实力，才能不在行业创新加速发展环境中落后，同时公司服务区域经济融资需求、积极推动创新改革对资金需求旺盛。因此预计资金到位后将高效、全面的投入运营郑州癫痫医院哪家比较好呢，尤其是信誉融资业务和另类自营范围，助力公司综合实力的显著提升。
投资建议
在日均股票基金交易额1800/2000 亿元(2013/2014)的假定下，上调公司13-15 年EPS 分别为0癫痫病是怎么得的.24 元、0.31 元和0.38 元。目前股价对应32.34X13PE，1.99X13PB，与同梯队券商相比有估值优势。我们看好公司分公司制度改革、增发后盈利改良和综合实力的提升，目前价格仅高出增发底价6%不到，具有较高安全边际，上调至“买入”投资评级，年内目标价格10.00 元。
风险提示
市场大幅调剂风险，增发监管批准风险和小非减持风险
