日期：2016-7-13（原创文章,禁止转载）
首开股分（600376）基本面延续改良中投证券研究报告指出，预计北京一手回升较明显的是二手房，其市场化程度更高，且相对集中于城区。与二手房不同，政策可以通过预售证审批环节对一手房价格进行有效控制。
估测公司上半年签约销售约70亿元，全年145亿元销售目标达成可期。公司下半年可售货量大于上半年，上半年在售货值合计约190亿元(存量100亿元+新推90亿元)，整体去化水平仅为37%。预计下半年新推100亿元，可售货值合计约220亿元。下半年京内新推项目仍以刚需户型为主，包括国风美唐二期、熙悦山二期、常青藤、国风美仑等，预计将延续旺销。
公司资金情况明显改良，下半年拿地有空间，京内或将是主要方向癫痫手术价格。由于上半年销售明显好转，且没有新增拿地，加上货币宽松下融资环境的改良，预计公司账面现金较年初有所增加；公司近年来在京外拓展较多，预计近期重点将转向京内，凭仗北京国资委的股东背景和积极参与保障房建设的政策优势，公司在京内拿地优势明显吉安有没有癫痫病医院，万柳“地王”事件不改北京下半年加大土地供应的大趋势。
公司下半年催化因素多。包括：销售、拿地超预期；考虑到首期现金鼓励计划已于2010年结束，且应发奖金的30%需在满足2期计划首年条件时才能兑现，2期现金鼓励计划年内有望尽快出台；保障房融资有望获得进一步突破云南癫痫病专科医院哪家好，继成功发行50亿元私募债后，预计43亿元中票发行后续也有望获批；商业地产资源有望继续以销售情势注入平台公司，有利于盘活存量资产和增强资金实力。
预计公司2012-2014年EPS分别为1.51、1.84、2.39元，2012年全部事迹和2013年的35%已锁定。RNAV18.56元，目前股价相对RNAV6.2折交易，投资价值严重低估。公司已成长为以北京为中心的全国性一线房企龙头，未来股价将向RNAV平价靠拢，近期股价强势调剂正是买入良机，保持“强烈推荐”评级。
