日期：2016-1-13（原创文章,禁止转载）
商贸零售行业周报:电商盛宴 显科技力量
上周平安零售指数下跌3.25个基点,跑输沪深300指数0.4个基点上周(1103-1109)平安零售指数下跌3.25个基点,同期上证指数下跌2.27个基点,沪深300指数下跌2.85个基点。69家样本公司中4家上涨,64家下跌,1家平盘。细分行业中,平安百货指数下跌3.13个基点,平安超市指数下跌3.26基点,平安专业市场指数下跌4.67基点,平安专业专卖店指数下跌2.76基点。
板塊走勢疲軟,尚待拐點明確上周零售板塊跑輸滬深300。三季報行業整體經營惡化,消費意愿持續低迷,10月社零增速未見低基數下的明顯回升(剔除汽車類、石油及制成品類、建筑及裝潢材料類后的限額以上企業商品零售同比增速較9月份進一步下滑),導致上周板塊整體弱勢表現。
本周随笔:电商盛宴,显科技力量一年一度的双十一促销再次刷新多项纪录,昨日阿里集团宣布2012年双十一支付宝销售总额191亿元,同比增长260%,其中天猫132亿元,同比增长293%,淘宝为59亿元,同比增长204%。全天支付宝交易笔数超过1.06亿笔(客单价180元),最高峰时处理交易数达20.5万笔/分钟。
191億元是中國零售史上單平臺、單日銷售紀錄,甚至超過大多線下零售商全年銷售總額。這一新紀錄的誕生,既是對各品牌商庫存管理的考驗,更是對平臺型電商后臺信息系統的挑戰。此役不僅見證了阿里系強大的科技力量,更是拉開了其與京東、蘇寧等其他平臺型B2C的差距,奠定絕對龍頭地位。我們預計天貓全年銷售額超過2900億元,占B2C市場份額進一步提升至49%左右。
雙十一電商盛宴,一方面展現了旺盛依舊的終端消費需求,另一方面也見證了新老零售業態的直接交鋒。在新業態強有力的沖擊下,傳統業態銷售額被部分透支和分流,行業整體估值可能受到進一步打壓。而對于蘇寧等走在變革前線的傳統零售商來說,必須依仗云計算、供應鏈管理等多方面的大量投入,盡快實現從零售公司向科技公司的轉型,才有可能突圍。
等待数据持续好转后再介入尽管社零数据连续3个月回升,但10月份剔除非零售品类后的限额以上企业商品零售同比增速仅17.18%,较9月份进一步下滑。我们认为零售消费的趋势性拐点仍未明确,建议投资者等待宏观经济好转趋势明确后再行介入。
個股配置上,我們建議關注受益三、四市場消費升級,需求迅速釋放的公司,以及資產價值低估、存在被重估可能的公司。建議關注文峰股份、南京中商、大商股份、步步高、東百集團等。
